❗【天风汽车】九识调研更新：Robovan更便宜的新时代“货拉拉”-0529 —

❗【天风汽车】九识调研更新：Robovan更便宜的新时代“货拉拉”-0529 ——————————— 1、放量快，根本还是场景更简单，使得路权开得快，以及算法安全性更高 Robovan的最快时速仅40km，同时不载人，使得行驶安全性远高于Robotaxi。 目前已有200多个城市开放了Robovan的路权，一线城市在今年将逐步开放全域，而二线城市多已大面积全域开放。 主要Robovan公司都已实现小于1:100的远程操作员比例，远低于Robotaxi行业的1:5-1:20，人工成本已可以忽略，保险成本每年仅300-400元。 2、Robovan的终极形态：做运力的运营商 Robovan平台允许用户购买产品后，自主加入平台并进行运力租赁。物流承包商等运力需求方，也可以在空闲时将运力出租。平台形态与马斯克描绘的Robotaxi平台类似。 直接好处是Robovan的空置率大大下降，用户更有动力购买，加速载人物流车向Robovan过渡的速度。其次能够进一步开拓场景，例如临时充当巡逻车，作安防巡检用。 九识25年产量1w台，目前的快递客户占比已经下降到50%，生鲜冷链、商超配送逐渐成为主流。例如牧原股份采用Robovan进行饲料和白条猪肉的运输，降本超过33%。 因此，符合我们前期反复强调的测算，快递对Robovan的年需求量达100w辆，仅占城配的20%，这样测算年新增辆有望500w辆，对产业链拉动弹性明显。 3、供应链变化 九识有望将域控供应商切换为经纬和德赛，芯片从英伟达Orin X切换为国产芯片。 4、投资标的，赔率运营商，胜率关键零部件 - 运营商：【中邮科技】、【开勒股份】。 - 零部件：域控【经纬恒润】（弹性巨大）/【德赛西威】、芯片【地平线】、激光雷达【禾赛、速腾】、转向【浙江世宝】。