老普“炮轰”美联储[看R]如何影响金融市场？

[看R]从上周末到本周，老普炮轰美联储(以及随后的态度转变)无疑是牵动市场的重要力量之一。上周老普威胁“罢免(不肯早日降息的)美联储主席”，在本周开始时又一次引发美债等美元资产的抛售；老普随后收回言论，市场也随之再度反弹。 [向右R]无论老普“罢免美联储主席”的尝试最终是否付诸实施，其试图“逼美联储就范”的态度都动摇了美联储“货币政策独立”的声誉。很多市场参与者猜测，在长期视角下，其影响将会很深远。 为什么“老普VS美联储”会给全球金融市场带来巨震，且(很可能)影响深远呢？ [星R]简单概括起来就是：美联储独立性受威胁→美元信誉动摇→市场对美元需求减少(避险逃离)→波及以美元/美债为定价锚点的各大金融市场。 首先，支撑美元“世界货币地位”的主要有“三大支柱因素”： [一R]美元&美债市场的深度/流动性。用通俗的话说就是交易量极大，买家可以随时轻易找到买家，反之亦然。可以随时“出手”的特性让投资人敢于持有，也愿意持有。这一视角下可以替代美元的货币当下还没有，但(数十年跨度的)长期视角下也不无变化的可能。 [二R]美国的综合国力(半经济规律&半耍手段强迫)是美元成为世界货币的基础。这一视角下，美国（相对于全球）的相对优势正处在下滑趋势中。 [三R]美联储货币政策的自主性给美元加上了一重“防通胀/抑制超发”的保障。但这个“保障”正在被老普撼动… [星R]综上，支撑美元“世界货币”属性的三大支柱中，第二根在长期视角下本就不稳，现在老普又试图破坏第三根… [向右R]美元“世界货币地位”的基础出现动摇，投资人自然会质疑其作为主要储备货币/主要融资货币/主要交易货币等的需求，因而出现了“资金逃离美元资产”的现象。 [向右R]由于全球多数金融商品的定价是以美元/美债（作为无风险利率标尺）为“锚点”的，“资金逃离美元/美债”的趋势自然会波及其它市场。 影响波及各大金融市场的逻辑做在图片的下段了。受字数限制文稿区写不下[捂脸R]…但相信小伙伴们应该很容易通过箭头追踪。如有问题欢迎评论区交流~~！