【国金研究】产业景气高频跟踪—06/03期 独家重磅产品！国金产业景气跟踪系列，自下而上统一景气度判断标准，全产业99条细分赛道景气度周度跟踪。 行业景气度更新 本期重点赛道： 1、铜：长单TC首轮报价-15美金，6月供应预计快速收紧，下半年减产即将开启。 2、稳定币：香港立法会通过《稳定币条例草案》，预计今年底前机构可向香港金融管理局申请成为合规的稳定币发行商。 3、特种玻纤布：①Low-Dk有望受益GB200发货环比提升以及GB300发货预期；②Low CTE在高端手机机型中有使用场景。 4、火电：6月用电旺季来临，2Q25市场煤价深度调整，业绩改善能见度较高。 ⬆本期景气度环比改善/提升的赛道：铜（略有承压→拐点向上）、火电（拐点向上→稳健向上）。 本期景气度高景气维持的赛道：AI算力、咖啡茶饮、新能源车、休闲食品、两轮车、宠物、AI眼镜、潮玩、旅游、K12教育、扫地机、小金属、集运。 产业链重点更新 出行产业链：端午假期出行意愿旺盛，关注端午休闲旅游景气延续。 AI产业链：AI数据中心需求强劲+AI眼镜出货量高增。 纺服产业链：5月服装动销环比4月有所好转，618第一阶段销售情况乐观。 煤炭天然气产业链：5月煤价持续探底，随着夏季渐进，贸易商或提前博弈电厂迎峰度夏补库需求释放，6月煤价或小幅探涨。
