中概股都在回归，这家“小单快反”电商平台却选了一条更难的路 2025年5月13日，宁德时代宣布将在香港联交所主板上市，计划募集超307亿港元的资金。这将成为近年来港股市场规模最大的一次IPO之一，市场关注度非常高。 实际上，此前，香港财政司司长陈茂波就公开表示，香港要全面准备好迎接中概股“回家”，还特别要求证监会和港交所把香港打造成中概股回流的首选地。 为此，香港这些年也在不断调整和优化上市制度，目的是让更多企业愿意回来上市。比如港交所推出了专门给科技企业开的“科企专线”，为这些公司提供更灵活、更贴身的上市通道，包括可以保密提交申请、简化审核流程等等。 再往前，2022年1月，港交所还下调了中概股回流的门槛，原本要求市值至少400亿港元才能回来，现在只要30亿港元就可以考虑，放宽了很多企业的限制。 也正因为这些变化，香港变成了中概股非常重要的一个“回流地”。根据高盛的测算，目前大约有27家中概股符合条件回到香港上市，总市值超过1.4万亿港元，其中包括拼多多、满帮、富途、传奇生物、唯品会和极氪这6家体量最大的公司。 这时候再看Shein的遭遇就很有对比感。它原本打算在伦敦证券交易所上市，但因为估值大幅缩水，再加上美国政策变动导致关税压力上升，IPO计划受挫。这说明现在海外资本环境的不确定性很强，也从侧面反映出香港资本市场规则优化的意义有多大。 随着这些制度持续优化，相信未来可能会有更多中概股选择放弃欧美市场，转而回到更熟悉、更稳定的港股市场。
