11月2日研报精选：
1、格尔软件（603232）：①近日《公共安全视频监控联网信息安全测试规范》国家标准发布，新的测试标准采用PKI方式（公钥基础设施）进行访问控制，大幅提升了系统安全性，黑客很难再进行入侵；②国泰君安李沐华看好公司作为PKI领域龙头参与该标准制定，存量摄像头改造所需的密码模块的单价大概在100元左右，按照1.76亿存量摄像头数量测算，市场需求为176亿元；③车联网PKI市场规模快速攀升，据测算潜在市场规模将近130亿元，公司在该领域的业务潜力巨大；④李沐华预计公司2023-2025年归母净利润0.50/1.02/1.51亿元，同比增长670%/106%/47%，给予2024年47倍PE估值，对应股价20.55元（现价12.99元）；⑤风险提示：行业发展不及预期。
2、澜起科技（688008）：①服务器需求调整有望结束，AMD23Q3数据中心营收为16亿美元，环比+21%，美光表示数据中心业务收入已经触底，在9-11月季度收入将出现增长且24年同比望实现增长；②公司作为RCD芯片全球三大厂商之一，DDR4升级到DDR5迎来单价提升，明年是DDR5渗透率提升的大年，公司有望受益；③公司的主要经营指标连续两个季度环比趋势向上，毛利率的提升主要受益于DDR5出货占比提升，广发证券王亮预计公司23-25年EPS分别为0.36、1.48、2.43元/股，维持合理价值为88.96元/股观点，维持“买入”评级；④风险提示：DDR5渗透率不及预期，服务器行业去库存进度。
3、经纬恒润（688326）：①L2/L2+/L2++级智能驾驶从22年1月的25%的渗透率，到现在23年6月的43%，后续后续平价纯视觉方案有望加速渗透；②公司全域赋能智能汽车，双TDA4的智驾域控方案能够实现高速路、城市快速路的L2+功能，软硬能力兼备，产品线由传统控制器向域控制器全面升级，已成为国产智能驾驶电子产品龙头厂商；③公司与小米汽车深度合作，配套区域控制器、T-Box等产品，ASP约3000元，后续在广汽/小米/哪吒/滴滴等客户配套的车身域控产品有望加速量产；④国联证券黄程保预计23-25年公司营收分别为45.74/59.59/75.07亿元，归母净利润分别为-0.51/2.00/3.77亿元，同比由盈转亏/+493.7%/+88.27%，建议持续关注；⑤风险提示：下游需求不及预期等。
4、PC行业（华勤技术、英力股份、汇创达）：①①长城证券邹兰兰认为，PC行业当前库存调整到位，叠加龙头公司强化AI发力点，有望带动2024年新一波换机潮，看好需求转暖叠加AI创新，PC景气度有望率先恢复；②AIPC的横空出世有望引领新一轮技术变革，随着更多AI相关设备问世，将推助相关产业链盈利能力修复；③邹兰兰认为，需求转暖叠加AI创新，PC景气度有望率先恢复，结构件业务及元器件行业盈利能力将得到修复，看好PCODM龙头华勤技术，以及春英力股份、汇创达等零部件企业；④风险因素：新市场及新产品的风险。
5、金橙子（688291）精要：
①受益消费电子3D打印市场打开，激光设备市场需求有望显著扩容，3D打印主流技术为SLM，优势路线为激光振镜控制，将带动振镜控制系统需求逐步提升；
②公司公司目前有激光3D打印控制系统在研项目，涵盖的技术路线为激光3D打印中的SLA、SLM和SLS，其激光振镜控制系统出货量约占国内市场的1/3，其他厂商占比均不超过10%，公司领先地位明显；
③公司下游应用领域占比3C消费电子和PCB/半导体占比合计37%，随着消费电子市场迎来传统旺季，华为等多家终端厂商发布新品带动消费电子市场回暖，产业周期有望触底反弹，公司有望充分受益；
④东兴证券任天辉预计公司2023-2025年归母净利润分别为0.47/0.76/0.92亿元，同比增长19.26%/62.09%/22.29%，对应PE为65/40/33倍；
⑤风险提示：市场拓展不及预期。
6、东睦股份（600114）精要：
①公司公告2023年三季报，其中单三季度实现归母净利润7,127万元，同比增长56%，环比增长335%，业绩超预期增长；
②随着下游消费电子行业需求回升，以及大客户折叠机项目上量影响，三季度MIM板块销售收入企稳回升，单季实现了盈利；
③此外，公司P&S板块销售收入达到历史同期较高水平，SMC板块保持高增长，三大主业共振可期；
④招商证券刘文平预计公司2023-25年实现归母净利润2.2/3.2/4.2亿元，同比增长42%/45%/31%，对应PE为36/25/19倍；
⑤风险因素：下游新能源、消费电子需求不及预期、新建项目扩产不及预期。
